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电力设备新能源行业周报:电动车补贴修订仍在讨论,不改行业爆发增长

发布时间:2016-03-28    研究机构:国海证券

投资要点:

1. 周观点:震荡行情中持续看好弹性较大的新能源汽车和小市值转型标的

1)新能源汽车中,补贴新政初露真容:乘用车微调,商用车大改。乘用车中补贴不限价,但有限制条件:新能源乘用车吨百公里电耗不超过13kWh;增加插电式乘用车混动状态能耗指标要求,B状态燃料消耗量与现行的常规燃料消耗量国家标准中对应限值相比不高于80%。建议补贴额度不调整。专用车中,“按电池容量分阶梯补贴”的建议已被采纳,将按照0-50kWh、50-100kWh、100kWh三个电池容量级别补贴,补贴上限为20万元,同时增加百公里耗电量要求。目前关于新能源汽车补贴政策的修订讨论还在进行,暂未确定完整的最终方案。但行业整顿不可逆转,在电动车市场由政策导向转化为市场导向的过程中,政策红利将转向技术红利,利好技术品质优良的企业,推荐整车企业:比亚迪,杉杉股份,核心零部件厂商:国轩高科、长信科技、雄韬股份、当升科技、合康变频、大洋电机。2)在反弹行情中,小市值、高弹性转型标的也具有较好的进攻性,看好通达股份(002560)、瑞和股份、杭锅股份、九洲电气。

2. 本周板块行情回顾及报告、调研要点汇总

本周电力设备指数上涨3.39%,输变电设备中,一次设备上涨2.56 %,二次设备上涨3.93%;新能源设备中,风电上涨2.55%,光伏上涨4.35%,核电上涨3.28%;新能源汽车中,新能源汽车指数上涨2.08%,锂电池上涨2.41%,充电桩上涨3.29%,燃料电池指数上涨2.36%;工控中,工业4.0指数上涨2.32%,机器人指数上涨3.33%,能源互联网指数上涨3.58%。

本周报告:

杭锅股份(002534)报告:轻装上阵,进入高速发展期(买入),九洲电气(300040)报告:持续推进EPC,外延迈出实质步伐,股权激励保驾护航(增持)

3. 本周重点资讯

1)江苏电力、天津电力、冀北电力等多家公司开展2016年第一次配网线路材料协议库存招标。2)3月底,国家电网公司即将启动2016年首次充电设施项目招标。今年国网的招标金额约50亿元,远高于往年同期。在2016年已披露的有关充电桩的投资计划中,国网、南网、普天、万帮4家公司合计新建充电桩达2000多座,公共充电桩近9万个,总投资金额达132亿元。

4. 投资建议:维持电力设备新能源行业“推荐”评级。

新能源汽车推荐推荐杉杉股份、国轩高科;光热标的推荐杭锅股份;光伏进入利润兑现期,推荐低估值蓝筹林洋能源。看好小市值、高弹性转型标的通达股份、瑞和股份、九洲电气。

5. 风险提示:大盘系统性风险;宏观经济低迷影响需求;行业重大政策变化。

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